当商业航天的火箭频繁升空，当可控核聚变的技术突破不断刷新纪录，这两大前沿科技赛道正迎来政策、技术与市场的三重红利。在这股产业浪潮中，6家同时布局两大领域的企业凭借技术优势和产品协同，交出了亮眼的业绩答卷，最高业绩增幅甚至超过20倍。本文将深入拆解两大赛道的发展逻辑，剖析这一些企业业绩高增的核心原因，为读者呈现前沿科技赛道的真实投资价值。
商业航天已从概念探索迈入产业化发展阶段，成为中国高端制造升级的关键赛道。国家将航天强国建设纳入“十五五五”规划，国家航天局发布的《2025-2027年高水平质量的发展行动计划》，明白准确地提出壮大产业规模的目标，为行业发展提供了坚实的政策支撑。
技术突破逐步推动商业航天的商业化进程。2025年12月，朱雀三号完成轨道级入轨验证，直接降低了火箭发射成本，为低轨卫星组网的规模化推进扫清了成本障碍。中国星网的万星组网计划，催生了海量的卫星制造、火箭发射需求。华西证券的研究多个方面数据显示，预计2030年商业航天产业规模将接近10万亿元，赛道的发展的潜在能力可见一斑。
当前，商业航天产业链已形成完整闭环：上游核心零部件公司实现技术突破，中游火箭制造与发射企业提升量产能力，下游卫星应用服务企业拓展民用场景。民营航天企业的火箭发射频次持续增加，卫星超级工厂的产能逐步释放，头部企业已开始收获实际订单，行业商业化进程进入加速期。
可控核聚变被称为“人类终极能源”，是全球科学技术竞争的核心领域。2025年，我国在该领域取得标志性突破：“中国环流三号”实现百万安培、亿度温度、高约束模式的协同运行，各项综合参数刷新全球纪录，标志着我国向核聚变工程化应用迈出关键一步。
更具行业意义的是，中国聚变能源有限公司正式挂牌成立，并获得中核集团等股东115亿元增资。国家队的入场，让核聚变研发从实验室的技术探索转向产业化的工程推进，资金与资源的集中投入将加速技术转化与项目落地。中信证券预测，2030至2035年，全球核聚变装置市场规模有望达到2.26万亿元，赛道的商业化潜力正逐步显现。
核聚变研发是长期系统工程，技术突破需循序渐进，但每一个关键节点的突破都在拉近与实际应用的距离。目前全球各国均加大核聚变研发投入，我国在装置研发、核心材料制备等环节的技术积累，让我们在全球竞争中占据有利位置，而国家队的深度参与，更让核聚变产业化进程具备更强确定性。
商业航天与可控核聚变的高景气叠加，让同时布局两大领域的企业拥有“1+12”的稀缺价值。这一些企业不仅能享受单赛道的增长红利，还能凭借技术与产品的协同效应获得估值溢价，最新三季报数据直观展现了它们的成长活力。
国力电子的核心优点是真空器件技术，这类产品是商业航天与可控核聚变的共同刚需。在商业航天领域，公司真空继电器通过航天级测试后，2025年上半年进入商业卫星电推进供应链，小批量交付金额达2300万元，还为民营火箭测发控系统完成3次发射验证，产品可靠性得到实际场景检验。
在可控核聚变领域，国力电子的氢闸流管、真空电容器持续为EAST装置升级项目供货，这是核聚变实验的核心设备配套。2025年9月，公司联合中科院启动“回旋管真空器件”研发，目前处于原理样机阶段，该研发方向若取得突破，将进一步巩固其在核聚变真空器件领域的市场地位。
真空器件属于技术密集型产品，行业壁垒较高，国力电子凭借技术积淀在双赛道供应链中站稳脚跟。三季报超100%的增长，是双赛道订单逐步落地的直接体现，随着两大领域持续发展，公司业绩增长的确定性较强。
长光华芯在激光芯片领域的技术突破，使其成为双赛道核心供应商。在商业航天领域，公司2025年6月推出的1550nm高功率激光通信芯片，适配低轨卫星星座的星间、星地链路，还通过100krad的太空辐照环境测试，计划2026年随卫星组网验证，填补了国内卫星激光通信芯片的技术空白。
在可控核聚变领域，长光华芯布局的高脉冲功率激光芯片峰值功率超10kW，2025年8月与中核集团合作，为激光惯性约束聚变实验提供光源核心器件。目前该产品完成实验室级联测试，光电转换效率超55%，达到国际同种类型的产品水平，打破了海外企业在该领域的垄断。
激光芯片是高端制造核心部件，长光华芯的技术实力让其在双赛道中斩获核心订单。三季报133.04%的增长，反映出市场对其激光芯片产品的需求快速释放，卫星激光通信与核聚变激光器件的广阔市场，将成为公司业绩持续增长的重要支撑。
太钢不锈凭借特种不锈钢材料的研发优势，成功切入双赛道供应链。在商业航天领域，公司研发的高温合金不锈钢板材耐温达800℃且具备抗腐蚀性，2025年5月进入商业航天火箭箭体结构件供应链，完成2次发射配套验证，同时为卫星推进系统提供适配太空极端环境的不锈钢管材。
在可控核聚变领域，太钢不锈生产的316LN核级不锈钢，是聚变堆真空室、冷却系统的核心结构材料。2025年7月，公司为EAST装置升级项目供应约6800万元的批量板材，还参与CFETR项目的不锈钢材料标准制定，彰显了在核级材料领域的技术话语权。
特种材料是高端制造的基础，太钢不锈凭借材料研发的深厚积累，在双赛道中找到精准的市场切入点。三季报202.48%的增长，既受益于钢铁行业结构升级，也离不开双赛道订单的贡献，核心材料的国产替代趋势将为公司带来持续增长动力。
远东股份的核心产品为电线电缆，虽是基础零部件，却是商业航天与可控核聚变的刚需品。在商业航天领域，公司电线电缆为多家商业航天企业的火箭总装、卫星制造提供电力传输和信号控制服务，是航天装备的“神经脉络”。
在可控核聚变领域，远东股份的核级电缆获得HAF认证，这是核级产品的重要资质。2025年7月，公司中标BEST项目1.2亿元订单，还联合上海电缆所研发超导带材在允许电压下不导电的材料，完成实验室小样试制，向核聚变高端配套领域迈出关键一步。
高端电缆领域技术壁垒较高，远东股份凭借多年技术积累，实现对双赛道的全面覆盖。三季报268.86%的增长，反映出高端电缆产品的市场需求迅速增加，商业航天与可控核聚变的产业高质量发展将进一步打开公司市场空间。
永鼎股份在光通信和超导材料领域的布局，使其成为双赛道稀缺标的。在商业航天领域，公司是国内唯一实现航天级光通信组件批量供货的企业，1.6T光模块打入低轨星座供应链，特种电缆还独家配套“星际荣耀”等头部火箭，并通过极端环境验证，产品竞争力突出。
在可控核聚变领域，永鼎股份是全球仅两家、国内唯一实现第二代超导带材量产的企业，市占率超80%。公司不仅独家供应“洪荒70”装置的超导带材，2025年9月还拿下CFETR项目的超导磁体用带材订单，打破欧美企业垄断，同时为ITER装置配套电流引线部件，在国际市场占据一席之地。
超导带材是核聚变装置的核心材料，技术壁垒极高，永鼎股份的量产能力使其在核聚变赛道具备不可替代性。三季报474.30%的增长，既源于光通信产品在航天领域的放量，也得益于超导带材的订单突破，未来双赛道需求爆发将持续推动公司业绩增长。
楚江新材三季报增幅在6家企业中最为亮眼，超20倍的增长源于其在新材料领域的深度布局。在商业航天领域，子公司天鸟高新的碳纤维预制体是商业火箭发动机喷管、卫星结构件的核心材料，2025年上半年为“蓝箭航天”的朱雀三号火箭供应喷管预制体，目前国内商业火箭的碳纤维预制体配套率超90%，公司市场地位稳固。
在可控核聚变领域，子公司顶立科技的钨合金烧结装备是聚变堆“第一壁”部件的核心制备设备，2025年8月向BEST项目交付2台套设备。公司研发的非晶钎焊材料还用于“第一壁”钨铜部件的连接，并通过ITER组织的性能测试，技术水平达到国际标准。
新材料是高端制造的核心，楚江新材通过子公司精准布局航天和核聚变的关键材料领域，产品稀缺性使其获得高额订单溢价。三季报的超高增长，反映出新材料在双赛道中的需求集中释放，公司的技术壁垒将让其持续受益于两大领域的产业发展。
商业航天与可控核聚变作为未来科技的核心赛道，发展前途毋庸置疑，同时布局两大领域的企业凭借技术与产品的协同效应，展现出强劲的增长势头。从业绩数据分析来看，这一些企业的增长幅度远超行业中等水准，这既是市场需求的直接体现，也是技术壁垒带来的价值溢价。
但需要理性认识到，两大赛道目前均处于发展初期，技术迭代快、研发投入大、商业化落地周期长，企业业绩增长可能面临阶段性波动。对于投资者而言，不应仅关注短期业绩涨幅，更需重视企业的核心技术壁垒、订单落地能力及长期产业布局。
那么在你看来，这6家布局商业航天+可控核聚变的企业中，哪一家的核心竞争力最具可持续性？除了这一些企业，你还发现了哪些双赛道的潜力标的？欢迎在评论区分享你的观点，一同探讨前沿科技赛道的投资机会。
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史无前例！英国、瑞典、丹麦、瑞士、澳大利亚、加拿大、韩国、巴西央行行长，力挺鲍威尔
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